El Fondo Monetario Internacional (FMI) mejoró su pronóstico de crecimiento para la economía mexicana a 1.5% para 2026, frente al 1.2% que había estimado en julio, tras concluir su misión de la Consulta del Artículo IV de 2026. El organismo reconoció avances en consolidación fiscal, estabilidad financiera e inversión en infraestructura, pero advirtió que el gobierno necesita acelerar el ajuste de las finanzas públicas para colocar la deuda en una trayectoria descendente y recuperar margen de maniobra ante futuras crisis.
Qué cambió en el pronóstico
El FMI elevó de 1.2% a 1.5% su estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2026, un ajuste de tres décimas porcentuales. Para 2027, en cambio, redujo su previsión de 1.9% a 1.8%, lo que refleja que persisten limitaciones estructurales para que la economía avance a mayor velocidad.1
La revisión al alza para este año incorpora la expectativa de que la actividad económica cobró cierto impulso gracias a políticas fiscal y monetaria menos restrictivas, además de una aceleración de las exportaciones hacia Estados Unidos.2 La nueva cifra de 1.5% coincide con la previsión actualizada de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y se ubica por encima del 1.4% que proyectaba en promedio el mercado, según la encuesta más reciente de Citi.
Lo que hay que saber
- PIB 2026
El FMI proyecta un crecimiento de 1.5%, frente al 1.2% calculado en julio.
- PIB 2027
La previsión bajó de 1.9% a 1.8%, por debajo de la expectativa oficial del gobierno.
- Origen del dato
La revisión se dio tras la Consulta del Artículo IV de 2026, la evaluación anual del FMI a la economía mexicana.
La advertencia sobre la deuda
El punto más delicado del diagnóstico está en las finanzas públicas. El FMI considera que el proceso de consolidación fiscal debe ser más ambicioso y concentrarse desde los primeros años para colocar la deuda pública en una trayectoria descendente.1
El organismo señaló que el Paquete Económico 2027 contempla una consolidación fiscal más gradual que la anunciada originalmente, lo que implicaría una trayectoria ascendente para la deuda pública en los próximos años.3 Es decir, aunque México redujo de manera significativa su déficit en 2025 y la consolidación continuará en 2026, el ritmo planeado para 2027 no convence al organismo.4
Las recomendaciones del organismo
Para revertir la tendencia de la deuda, el FMI recomendó aumentar la recaudación, mejorar la eficiencia del gasto público y abrir mayor espacio a la participación de la inversión privada en proyectos estratégicos.5
- Focalizar mejor los programas sociales
- Reducir gradualmente los subsidios a los combustibles
- Fortalecer de forma sostenible las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex)
- Elevar impuestos locales a propiedades y vehículos
- Ampliar el impuesto al carbono y revisar el ISR de personas físicas
- Promover la formalización laboral
Inflación cerca de la meta, pero con rezago
En materia monetaria, el FMI destacó que el proceso de desinflación continuó durante los últimos meses y permitió que la inflación general se ubicara cerca del objetivo de 3% del Banco de México (Banxico).6 Sin embargo, consideró que las presiones sobre los precios subyacentes y las expectativas inflacionarias aún permanecen elevadas, por lo que el regreso sostenido al objetivo central podría retrasarse hasta principios de 2028.
Los riesgos que identifica el FMI
El organismo consideró que los riesgos para la actividad económica mexicana se encuentran balanceados, pero identificó varios factores que podrían alterar el escenario, entre ellos una mayor tensión comercial, un deterioro del contexto geopolítico, un incremento de las tasas de interés a nivel mundial y la gradualidad de la consolidación fiscal.7
También pesa la incertidumbre relacionada con la revisión del T-MEC entre México, Estados Unidos y Canadá, además de los recientes cambios regulatorios e institucionales internos.7 Del lado positivo, una mayor inversión pública, una demanda más sólida de Estados Unidos y una reducción más rápida de la incertidumbre arancelaria podrían impulsar el crecimiento por encima de lo proyectado.8
En México, se prevé que el menor crecimiento en 2025, debido a la consolidación fiscal, la política monetaria restrictiva y las tensiones comerciales, dé paso a una leve recuperación
Fondo Monetario Internacional
Qué significa para los hogares
Una mejora de tres décimas en el pronóstico del PIB no se traduce automáticamente en más ingreso para las familias. El propio Banco de México reportó que durante enero y febrero de 2026 el consumo privado se contrajo respecto del cuarto trimestre de 2025, por lo que una recuperación sostenida de este componente será clave para que el crecimiento se sienta en la vida cotidiana.9
El beneficio real dependerá de que ese crecimiento se traduzca en empleos formales, mejores ingresos y condiciones de crédito más accesibles, no solo en una cifra macroeconómica más alta.9 Mientras tanto, la tensión de fondo persiste: un crecimiento más lento limita el aumento de los ingresos públicos, justo cuando se necesita fortalecer las finanzas para sostener el gasto social y la inversión en infraestructura.
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