El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó de 1.2% a 1.5% su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2026, un ajuste de tres décimas que el organismo atribuye a políticas fiscal y monetaria menos restrictivas y a una aceleración de las exportaciones hacia Estados Unidos1. La mejora, sin embargo, no equivale a una recuperación acelerada: para 2027 el FMI recortó su estimación de 1.9% a 1.8%, y advirtió que México necesita acelerar el ajuste de sus finanzas públicas para poner la deuda en una trayectoria descendente2.
Qué cambió en el pronóstico
El ajuste se dio a conocer tras concluir la misión del FMI correspondiente a la Consulta del Artículo IV de 2026, en la que el organismo reconoció avances de México en consolidación fiscal, estabilidad financiera, inversión en infraestructura y resiliencia económica, de acuerdo con lo informado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)3.
El FMI consideró que los riesgos para la actividad económica mexicana se encuentran balanceados, y destacó que, después de la reducción significativa del déficit registrada en 2025, la consolidación fiscal continuará durante 2026 y avanzará gradualmente en los próximos años3. El organismo también señaló que la inflación general ha disminuido y se encuentra cerca del objetivo de Banco de México.
Lo que hay que saber
- Pronóstico 2026
El FMI subió su estimación de 1.2% a 1.5% de crecimiento del PIB.
- Pronóstico 2027
El organismo redujo su previsión de 1.9% a 1.8% para el próximo año.
- Comparación con Hacienda
La SHCP, en sus Criterios Generales de Política Económica 2027, maneja un rango de 1.0% a 2.0% para 2026, cuyo punto medio coincide con el 1.5% del FMI.
Los riesgos que el FMI no deja de mencionar
Pese a la mejora, el organismo identificó varios factores que podrían frenar el crecimiento: una mayor tensión comercial, un deterioro del entorno geopolítico, un aumento de las tasas de interés internacionales, una consolidación fiscal más lenta en México y la incertidumbre relacionada con la revisión del T-MEC y cambios regulatorios internos1.
El mensaje central del FMI combina una señal positiva con una advertencia: ve mejor crecimiento, pero insiste en que el gobierno no puede confiarse, porque si los ingresos no aumentan lo suficiente y el gasto no se administra mejor, la deuda seguirá presionando las finanzas públicas4.
- Mayor tensión comercial internacional
- Deterioro del entorno geopolítico
- Aumento de tasas de interés globales
- Consolidación fiscal más lenta en México
- Incertidumbre por la revisión del T-MEC
La advertencia sobre la deuda pública
Entre las opciones que el FMI plantea para fortalecer la posición fiscal de México en el mediano plazo están aumentar los ingresos tributarios, mejorar la asignación del gasto y permitir una mayor participación privada en proyectos de infraestructura4. Ante esas recomendaciones, Hacienda defendió una estrategia gradual basada en metas realistas, mayores ingresos permanentes y una ejecución responsable del gasto3.
El FMI reconoció que México mantiene un proceso de consolidación fiscal y que el déficit disminuyó de manera importante en 2025, pero advirtió que se necesitan mayores esfuerzos para colocar la deuda pública en una trayectoria descendente5.
Qué podría sentir una familia mexicana
Si las empresas reciben más pedidos, venden más o aumentan sus exportaciones, podrían contratar personal, ampliar turnos o incrementar la demanda de proveedores, lo que puede beneficiar principalmente a trabajadores de sectores de manufactura, comercio, transporte y servicios1.
Pero el impacto no será automático ni parejo. Banco de México reportó que durante enero y febrero de 2026 el consumo privado se contrajo respecto del cuarto trimestre de 2025, por lo que una recuperación sostenida de ese componente será clave para que el crecimiento se traduzca en la vida cotidiana de los hogares1. Entre abril y junio, el PIB aumentó 1.4% frente al trimestre previo y 1.9% a tasa anual, en términos reales y con cifras desestacionalizadas, aunque el desempeño no ha sido uniforme entre sectores6.
Lo que el dato no significa
El ajuste representa una mejora de tres décimas, pero tampoco supone que México esté entrando en una etapa de crecimiento acelerado2. La diferencia entre el 1.8% que proyecta el FMI para 2027 y el 2.0% que mantiene el gobierno mexicano puede parecer pequeña, pero importa porque el crecimiento es uno de los supuestos sobre los que se construyen las estimaciones de ingresos públicos, gasto y déficit7.
La lectura más prudente, de acuerdo con los analistas consultados en la cobertura, es la de una recuperación moderada con riesgos importantes todavía por despejar, entre ellos la negociación del T-MEC y el ritmo real de la consolidación fiscal1.
El FMI ve mejor crecimiento, pero advierte que el gobierno no puede confiarse
Síntesis del mensaje del FMI, citada por Bajo Palabra
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