La inflación general en México aceleró a 3.79% anual en enero de 2026, frente al 3.69% de diciembre, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI)1. El dato preocupante está adentro del índice: la inflación subyacente —que excluye los precios más volátiles y es la que más pesa en las decisiones de tasa de Banxico— llegó a 4.52% anual, su nivel más alto desde marzo de 20242. El repunte llega justo después de que el banco central pausara su ciclo de recortes y aplazara su meta de inflación cercana al 3% hasta el segundo trimestre de 20273.
Qué dice el dato
De acuerdo con el boletín del INEGI, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 143.588 puntos en enero, un incremento mensual de 0.38%1. Con esto, la inflación anual quedó por encima del 3.59% registrado en enero de 2025, cuando el indicador había tocado un mínimo de varios años4.
El componente que más preocupa a los analistas es el subyacente, que mide la tendencia de fondo de los precios porque excluye agropecuarios y energéticos. Subió 0.60% mensual y 4.52% anual, con las mercancías avanzando 4.56% —su mayor dato desde diciembre de 2023— y los servicios en 4.48%5. Dentro de mercancías, el rubro de alimentos, bebidas y tabaco se disparó 6.13% anual.
Los números clave de enero
- Inflación general anual
3.79%, frente al 3.69% de diciembre de 2025.
- Inflación subyacente anual
4.52%, la más alta desde marzo de 2024.
- Inflación no subyacente anual
1.39%, la menor cifra en tres meses.
- INPC mensual
0.38%, frente a 0.29% en enero de 2025.
Qué empujó los precios
Entre los productos con mayor incidencia mensual destacaron los cigarrillos, los refrescos envasados y los alimentos preparados en loncherías, fondas, torterías y taquerías6. A nivel de variación puntual, el limón registró un alza de 21.21%, seguido por los cigarrillos con 14.51% y el plátano con 12.96%7.
En sentido contrario, el transporte aéreo, el huevo y el gas doméstico LP registraron descensos de precio en el mes6. A tasa anual, los rubros con mayores aumentos fueron bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (7.90%), restaurantes y alojamiento (7.22%), servicios educativos (6.01%) y cuidado personal y protección social (5.72%)7.
- Cigarrillos: +14.51% mensual
- Limón: +21.21% mensual
- Plátano: +12.96% mensual
- Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes: +7.90% anual
- Restaurantes y alojamiento: +7.22% anual
La respuesta de Banxico
El repunte llega apenas días después de que el Banco de México decidiera pausar su ciclo de recortes a la tasa de referencia, dejándola en 7.00%, y de que aplazara el cumplimiento de su meta de inflación cercana al 3% hacia el segundo trimestre de 20273. La decisión responde, según el propio banco central, a la necesidad de evaluar los efectos de los cambios fiscales de 2026 sobre los precios2.
Analistas de mercado coinciden en que el banco central no moverá su tasa en el corto plazo. De acuerdo con Monex, persisten presiones inflacionarias que hacen probable que Banxico mantenga sin cambios su política monetaria5.
Está la posibilidad de que eventualmente la debilidad económica del país y la apreciación acumulada del peso, podrían ayudar por el lado de la demanda, frenando el rubro subyacente.
James Salazar, subdirector de análisis de Kapital
Qué significa para los hogares
El Índice de Precios al Consumidor de la Canasta de Consumo Mínimo —que sigue el gasto de los hogares de menores ingresos— tuvo un alza anual de 3.60% en enero, por encima del 3.19% registrado un año antes8. Esto implica que el costo de los productos más básicos, como alimentos de preparación rápida, subió más rápido que en el mismo mes de 20259.
Aunque la inflación general se mantiene dentro del rango de variabilidad de Banxico de 3% ±1 punto porcentual por séptimo mes consecutivo, el hecho de que la subyacente esté en su nivel más alto en casi dos años es la señal que más pesa para las decisiones futuras de tasa de interés, ya que refleja presiones de demanda más persistentes que las fluctuaciones de energéticos o agropecuarios2.
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