La inflación general en México se aceleró a 3.79% anual en enero de 2026, frente al 3.69% de diciembre, de acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El repunte se explica principalmente por el componente subyacente, que excluye precios volátiles como energéticos y agropecuarios, y que escaló a 4.52% anual, su nivel más alto en varios meses, lo que preocupa porque refleja presiones de precios más persistentes y menos ligadas a choques temporales.
Qué midió el INEGI
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 143.588 puntos en enero de 2026, con un aumento de 0.38% respecto a diciembre.1 Con ese resultado, la inflación general anual quedó en 3.79%, por encima del 3.59% registrado en enero de 2025.2
El dato confirma una tendencia de aceleración que ya se había anticipado con la primera quincena del mes, cuando el INPC había marcado una inflación anual de 3.77 por ciento.3
Subyacente, el foco de atención
El índice subyacente —que excluye productos con precios más volátiles y funciona como referencia para medir presiones estructurales de precios— avanzó 4.52% a tasa anual, frente al 3.66% de enero de 2025.4 Dentro de este componente, las mercancías subieron 0.92% mensual y los servicios 0.30 por ciento.5
En contraste, el índice no subyacente, donde se agrupan agropecuarios y energéticos, mostró una variación anual de apenas 1.39%, muy por debajo del subyacente, lo que confirma que el alza de enero no vino de choques de oferta en alimentos frescos o combustibles, sino de precios que suelen ser más rígidos a la baja.4
Lo que hay que saber
- INPC de enero
El índice se ubicó en 143.588 puntos, con un alza mensual de 0.38%.[^1]
- Inflación subyacente
Llegó a 4.52% anual, frente a 3.66% en enero de 2025.[^4]
- Canasta mínima
El Índice de Precios de la Canasta de Consumo Mínimo subió 3.60% anual, contra 3.19% un año antes.[^6]
Qué subió y qué bajó
Entre los productos que más encarecieron destacaron los cigarrillos, con un incremento de 14.51% mensual, asociado al ajuste al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS).7
En el terreno energético, la electricidad subió 3.53% anual —menor al 4.36% de diciembre—, mientras que la gasolina magna cayó 2.43% anual y el gas LP retrocedió 3.1 por ciento, lo que contuvo parcialmente el índice general.8
- Cigarrillos: +14.51% mensual, el mayor incremento del mes.
- Electricidad: +3.53% anual, desacelerando desde 4.36% en diciembre.
- Gasolina magna: -2.43% anual.
- Gas LP: -3.1% anual.
La respuesta de Banxico
Días antes de conocerse el dato, el Banco de México pausó su ciclo de recortes a la tasa de referencia y la mantuvo en 7.00%, ante la necesidad de evaluar los efectos de los cambios fiscales de 2026 y la evolución de la inflación.8 Además, el banco central pospuso su meta de convergencia de la inflación a 3% hasta el segundo trimestre de 2027, luego de detener el ciclo de recortes.9
La guía prospectiva de Banxico mantiene que hacia adelante se evaluarán ajustes adicionales, pero el margen para nuevos recortes se ve limitado por la persistencia de la inflación subyacente.9
valorará realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia
Banco de México, en su más reciente comunicado de política monetaria
Qué significa para los hogares
Un alza de la inflación por encima del objetivo de 3% de Banxico implica que, con el mismo ingreso, las familias pueden comprar menos bienes y servicios que hace un año.7 La canasta de consumo mínimo, que agrupa productos básicos, tuvo una variación anual de 3.60%, superior al 3.19% de enero de 2025, lo que golpea de forma más directa a los hogares con menor capacidad de ajustar su gasto.6
Para las empresas, una inflación subyacente elevada suele traducirse en mayores costos de insumos y presión sobre márgenes, especialmente en manufactura y servicios donde los precios ya muestran rigidez a la baja, un factor que además reduce el margen de Banxico para bajar tasas y, con ello, encarece el crédito disponible para consumo e inversión productiva.
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