La inflación general anual en México se ubicó en 3.12% durante julio de 2026, su nivel más bajo desde mayo de 2020, de acuerdo con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) que publicó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El dato marca el cuarto mes consecutivo de descensos en la inflación general y acerca el indicador al objetivo permanente de 3% que mantiene el Banco de México (Banxico), aunque la persistencia de la inflación subyacente en 3.95% obliga a leer la cifra con cautela antes de anticipar un recorte de tasas.
Qué midió el INEGI
De acuerdo con el boletín del INEGI, en julio de 2026 el INPC se ubicó en 145.169 puntos, con un aumento mensual de apenas 0.03% respecto a junio.5 Con ese resultado, la inflación general anual cerró en 3.12%, por debajo del 3.37% registrado en junio y del 3.51% que se observó en julio de 2025.6
El indicador confirma una trayectoria descendente que, según el reporte, se sostiene desde mayo y permanece dentro del rango de variabilidad de Banxico —de 2% a 4%— aunque todavía por encima de su meta puntual de 3%.6
Los números de julio
- Inflación general anual
3.12%, el nivel más bajo desde mayo de 2020.
- Variación mensual del INPC
0.03% respecto a junio de 2026.
- Inflación subyacente
3.95% anual, con un alza mensual de 0.23%.
- Inflación no subyacente
0.29% anual, según el desglose del INEGI.
Por qué la inflación subyacente preocupa más
El componente subyacente —que excluye energéticos y productos agropecuarios por su alta volatilidad— es el que más vigila Banxico para calibrar su política monetaria. En julio avanzó 3.95% anual, muy por encima del 3.12% general, lo que indica que las presiones de fondo en precios de servicios y mercancías no se han disipado al mismo ritmo.3
Dentro de los servicios, la educación registró un incremento anual de 5.93%, seguida de otros servicios con 4.85% y vivienda con 3.62%, mientras que los alimentos procesados, bebidas y tabaco subieron 4.85% anual.6 Estas cifras muestran que buena parte del gasto cotidiano de los hogares —comida procesada, colegiaturas y renta— sigue encareciéndose por encima del promedio general.
Seguimos esperando que la tasa clave de interés permanezca sin cambios durante el resto de 2026
Andrés Abadía, economista en jefe para América Latina de Pantheon Macroeconomics
Qué subió y qué bajó de precio
El reporte del INEGI detalla qué productos presionaron al alza y cuáles ayudaron a contener la inflación durante el mes. Entre los que más subieron destacó la cebolla, con un aumento de 18.97%, además de la vivienda propia y las loncherías, fondas, torterías y taquerías.1 En contraste, los mayores descensos correspondieron al jitomate, el gas LP doméstico y los automóviles.4
- Cebolla: +18.97% (el mayor incremento del mes).
- Vivienda propia: entre los conceptos con más presión al alza.
- Loncherías, fondas, torterías y taquerías: al alza.
- Jitomate: entre los mayores descensos.
- Gas LP doméstico: a la baja.
- Automóviles: a la baja.
Diferencias por entidad
El comportamiento de los precios no fue homogéneo en el territorio nacional. Morelos registró la mayor variación mensual, con 0.90%, seguido de Sinaloa con 0.45% y Baja California Sur con 0.30%.3 En el extremo opuesto, Chiapas y Guerrero lideraron las bajas con una variación mensual de -0.35% cada uno, mientras que Tlaxcala reportó una disminución de 0.27%.
Esta dispersión regional importa para negocios y familias: una PyME que opera en Morelos enfrentó presiones de costos distintas a una que opera en Chiapas durante el mismo mes, lo que complica generalizar el respiro inflacionario a nivel nacional.
Qué sigue para Banxico y el bolsillo
La tasa de referencia de Banxico se ubica en 6.5%, nivel que, según estimaciones de especialistas, podría mantenerse sin cambios hasta el cierre de 2026.7 Si la inflación general se mantiene cerca del objetivo, el banco central podría contar con más elementos para evaluar ajustes en su postura monetaria, aunque sus decisiones también dependerán de la inflación subyacente, la actividad económica y el entorno internacional.2
Para los hogares, la moderación de julio representa un respiro relativo frente al mismo mes de 2025, cuando la inflación anual fue de 3.51%.3 Sin embargo, mientras la tasa de referencia se mantenga en 6.5%, el costo del crédito para consumo, hipotecas y financiamiento empresarial seguirá siendo alto, por lo que la ganancia en poder de compra por menor inflación no se traduce automáticamente en crédito más barato.
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