El peso mexicano cerró septiembre de 2026 con una depreciación de 6.38% frente al dólar, su peor desempeño mensual desde junio de 2024, al pasar de 16.98 a 18.08 unidades por dólar spot en apenas cuatro semanas. El retroceso, atribuido al estrechamiento del diferencial de tasas entre México y Estados Unidos, encendió entre analistas la pregunta sobre si se acerca el fin del llamado "superpeso", el fenómeno de fortaleza cambiaria que había beneficiado a importadores, viajeros y a quienes pagan deuda en dólares durante buena parte de 2025 y 2026.
Qué pasó con el tipo de cambio
De acuerdo con datos de Banco de México citados por distintos medios, la divisa nacional terminó septiembre en 18.0808 pesos por dólar, luego de haber cerrado agosto en 16.9971 unidades.1 El ajuste representó una pérdida de más de un peso con ocho centavos para la moneda mexicana en un solo mes.4
El mes tuvo alta volatilidad: el tipo de cambio llegó a tocar un mínimo anual de 16.8573 unidades el 4 de septiembre —su mejor nivel desde mayo de 2024— para después revertir el curso y alcanzar un máximo de 18.1530 pesos en la última sesión del mes, según el análisis de Gabriela Siller, directora de Análisis Económico-Financiero de Banco Base.2
Lo que hay que saber
- Depreciación mensual
El peso perdió 6.38% frente al dólar en septiembre de 2026, según datos de Banxico.
- Nivel de cierre
La moneda terminó el mes en 18.0808 pesos por dólar, frente a 16.9971 al cierre de agosto.
- Antecedente
Es la mayor caída mensual desde junio de 2024, cuando el peso se depreció 7.77% tras las elecciones presidenciales y legislativas.
- Tasa de la Fed
La Reserva Federal subió su tasa 25 puntos base en septiembre, a un rango de 3.75% a 4%.
Por qué se debilitó la moneda
El factor central detrás del desplome fue el cambio en las expectativas sobre la política monetaria estadounidense. La Reserva Federal elevó su tasa de referencia 25 puntos base el 16 de septiembre, hasta un rango de 3.75% a 4%, mientras que el Banco de México mantuvo la suya sin cambios en 6.50%.2 Con ello, el diferencial de tasas entre ambos países se redujo a 250 puntos base, un colchón menor que en meses anteriores para quienes invertían en pesos buscando mayor rendimiento.
Esa reducción del diferencial le restó atractivo al llamado carry trade, la estrategia que durante buena parte de 2025 y el arranque de 2026 generó demanda de pesos al ofrecer mayores rendimientos frente a monedas con tasas más bajas.2 A ello se sumaron la fortaleza generalizada del dólar a nivel global —el índice DXY avanzó 2.09% en el mes, de 99.43 a 101.51 puntos, según Banco Base— y la incertidumbre geopolítica derivada de la guerra en Oriente Medio y la volatilidad en los precios del petróleo.35
El tipo de cambio terminó un mes de alta volatilidad, operándose entre 16.86 y 18.15 pesos. El principal catalizador de la depreciación fue un fortalecimiento del dólar y los rendimientos del Tesoro tras el alza de tasas de la Fed.
Juan Carlos Cruz Tapia, CEO de MéxFin
El contexto: ¿termina el superpeso?
El movimiento abrió el debate sobre si se acerca el fin del "superpeso", como se le llamó a la inesperada fortaleza de la moneda mexicana en los meses previos.4 Carlos Serrano, economista jefe de BBVA México, atribuyó la depreciación principalmente a factores externos, aunque señaló como soportes de la moneda la expectativa de continuidad del T-MEC, la disciplina fiscal y una mayor profundidad del mercado financiero doméstico.6
Pese a la caída mensual, el peso conserva una posición relativamente favorable en el año: pese al reciente repunte del dólar por encima de los 18 pesos, sigue siendo la segunda divisa con menor depreciación entre los principales cruces en los primeros nueve meses de 2026.7 Los consensos de Banxico y Citi México todavía anticipan una apreciación de la moneda mexicana hacia 17.50 pesos por dólar al cierre de 2026.6
El efecto en la Bolsa y qué sigue
La debilidad cambiaria coincidió con un mal mes para la bolsa mexicana: el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) cayó 1.38% en septiembre, a 64,214.36 unidades, con lo que el principal indicador accionario acumuló cuatro meses consecutivos de pérdidas.1
Hacia adelante, el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos podría estrecharse aún más si la Fed decide subir de nuevo el costo del dinero, lo que debilitaría otro de los soportes que sostuvieron al superpeso durante los últimos meses.5 Para hogares y empresas, un dólar más caro encarece insumos importados, viajes y el pago de deuda denominada en moneda extranjera, mientras que beneficia a exportadores y a quienes reciben remesas.
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